כאשר אנחנו משקיעים כסף בקרן או במסלול השקעה כלשהו, יש משמעות לא רק לתשואה שהוא מניב, אלא גם למקום שבו הוא מושקע: לאילו מטרות משמש הכסף ומה הוא מקדם. האם למשל הוא תומך בחברות שמזהמות את הסביבה ומנצלות עובדים, או דווקא בחברות עם מטרות חברתיות וסביבתיות אשר שמות לעצמן למטרה להפוך את העולם שלנו לטוב יותר. עבור יותר ויותר משקיעים בישראל ובעולם, זו כבר לא שאלה תיאורטית אלא שיקול אמיתי באופן ההשקעה. הם מחפשים להשקיע בדרך שמשלבת תשואה פיננסית עם ערכים, השפעה חיובית על החברה והסביבה, והרגשה שהם חלק ממשהו גדול יותר.
השקעות חברתיות, או Impact Investing הן בדיוק הפתרון למי שמחפש את השילוב בין רווח לבין ערכים. הן מייצגות גישה חדשה שמשנה את הכללים: לא צריך לבחור בין לעשות טוב לעולם לבין לעשות טוב לחשבון הבנק שלכם. אפשר לשלב את שניהם יחד.
מה ההבדל בין תרומה להשקעה חברתית?
יש לא מעט לקוחות הפונים אלינו בייעוץ לגבי השקעות חברתיות ותוהים האם זו באמת השקעה שיש בה תשואה או שהדבר דומה יותר לתרומה, אז נעשה רגע סדר בדברים:
תרומה היא מעשה וולונטרי: כאשר אתם נותנים לאדם או ארגון מבלי שאתם מצפים לקבל תמורה, לא היום ולא בעתיד. אתם מחליטים לתת מהכיס שלכם כסף למטרה מסוימת, התואמת את הערכים שלכם בלי לצפות לקבל כסף בחזרה. תרומות הן חשובות מבחינה חברתית ולתחושה האישית, אך אין בכך מהלך כלכלי שיניב תשואה עבורכם. תרומות הן חשובות לחברה, ולסיפוק האישי אך בכך הדבר מסתיים.
השקעה חברתית, לעומת זאת, היא השקעה לכל דבר. אתם משקיעים בציפייה לקבל תשואה כספית, בדיוק כמו בכל השקעה אחרת. ההבדל הוא שהשקעה חברתית מכוונת למקומות ספציפיים: לחברות, לקרנות ולפרויקטים שבנוסף להיותם מניבי תשואה, הם גם תורמים לחברה, לסביבה או לקידום ערכים חשובים. כלומר, אתם מקבלים גם תשואה כספית וגם תשואה ערכית.
והנה החלק המפתיע : אין מחיר גדול להשקעה חברתית. הדעה הרווחת שהשקעות חברתיות מניבות פחות כסף היא פשוט לא נכונה במרבית המקרים. במציאות, התשואות הכספיות של קרנות השקעה חברתיות דומות לתשואות של קרנות רגילות, ולעיתים אפילו גבוהות יותר.
הסיבה לכך היא שחברות שמתחייבות לערכים סביבתיים וחברתיים הן בדרך כלל חברות יותר נאורות, מקצועיות ומנוהלות טוב. אמנם יש להן יותר הוצאות כדי לעמוד בסטנדרטים הגבוהים שקבעו לעצמן, אבל זה לרוב מעיד על תהליכי עבודה שקופים יותר, ניהול מודע יותר, ומודעות עסקית כוללת יותר טובה. בסופו של דבר, זה מתורגם לתוצאות עסקיות טובות ולתשואה יפה.
מה זה קרן השקעות חברתיות ואיך היא עובדת?
קרן השקעות חברתיות היא קרן שמאמצת לעצמה קריטריונים מוגדרים לפיהם היא בוחרת היכן להשקיע את הכסף. הקריטריונים האלה הם לא רק כלכליים, אלא גם ערכיים. לדוגמה, הקרן יכולה לקבוע שהיא משקיעה רק בחברות שעומדות בסטנדרטים מסוימים:
- איכות הסביבה: חברות שאינן מזהמות את הסביבה, לפי קריטריונים של משרד האנרגיה או גופי סביבה בינלאומיים
- שקיפות ואתיקה: חברות ששמרו על אמון הציבור זכו לדירוג גבוה בשקיפות ובאתיקה עסקית
- מגזרי צמיחה ירוקים: חברות מגזריות ספציפיות כמו חברות שעוסקות בטיפול במים, באנרגיות מתחדשות, או בפתרונות חברתיים
קרן השקעה חברתית מהווה עבורכם פילטר שמסנן את ההשקעות. חברה שלא עומדת בקריטריונים הערכיים פשוט לא נכנסת לתיק ההשקעות של הקרן, גם אם היא רווחית מאוד. זה המחיר שהקרן מוכנה לשלם כדי לעמוד בערכים שלה, אבל כפי שכבר הבהרנו, זה בדרך כלל לא גורע מהתשואה.
ההבדל בין קרן ESG לקרן אימפקט
יש הבחנה חשובה שכדאי להכיר:
קרן ESG היא קרן שמאמצת קריטריונים רחבים של אחריות סביבתית, חברתית וניהול תקין. ESG הוא קיצור של: Environmental, Social, Governance . הקרן משקיעה בחברות שעומדות בסטנדרטים אלה, אבל לאו דווקא בוחרת אותן בגלל מטרה חברתית ספציפית.
קרן אימפקט, לעומת זאת, הולכת צעד נוסף קדימה. יש לה מטרה חברתית ספציפית וממוקדת שאותה היא רוצה להשיג באמצעות ההשקעות שלה. לדוגמה: קידום שוויון מגדרי בעסקים, או פיתוח חקלאות בת קיימא. הקרן מחפשת לא רק לתרום לערכים חיוביים באופן כללי, אלא לתרום למטרה מסוימת באופן ממוקד דרך ההשקעות שלה.
בנוסף, קרנות אימפקט בדרך כלל גם מודדות את ההשפעה החברתית שלהן, לא רק את התשואה הכלכלית. יש להן מדדים כמותיים למדוד כמה פליטות פחמן נחסכו, או כמה נשים נמצאות בתפקידים בכירים במגזר הציבורי או הפרטי.
🔍 ההבדל בשורה אחת:
ESG: השקעה בחברות "טובות" שעומדות בתקני סביבה וחברה (סינון רחב).
אימפקט (Impact): השקעה במטרה לפתור בעיה ספציפית (כמו חינוך או מים) ומדידת התוצאות.
השקעות חברתיות בישראל: איפה אנחנו עומדים?
בישראל עניין ההשקעות החברתיות עדיין בהתפתחות ובהחלט יש לנו דרך לעבור. במדינות כמו שוודיה, נורווגיה, דנמרק, קנדה ויפן, השקעות חברתיות הן חלק אינטגרלי ומרכזי מתיקי ההשקעות של קרנות פנסיה גדולות, קרנות השקעה מובילות וכלל המשקיעים המוסדיים. אלה לא השקעות בוטיק או נישה קטנה זה זרם מרכזי.
בישראל, השקעות חברתיות הן עדיין יותר תחום בוטיק. רוב ההשקעות מגיעות מתורמים גדולים, מקרנות משפחתיות ומיחידים שמחפשים להשקיע בהתאם לערכים. קרנות הפנסיה והשקעות המוסדיות עדיין לא אימצו את זה באופן רחב כמו באירופה. עם זאת, בעשרים השנים האחרונות יש תהליך חיובי ומתחזק: יותר ויותר חברות ישראליות מאמצות קודים של אחריות חברתית, ויותר קרנות מתחילות להציע מסלולי השקעה שמתחשבים בערכים סביבתיים וחברתיים. במסגרת ייעוץ פנסיוני שאנו נותנים נוכל לחפש עבורכם גם מסלולים הכוללים גם השקעות חברתיות
מה שבאמת מייחד את ישראל הוא החדשנות והטכנולוגיה. חלק גדול מהחברות עם עשיה חברתית- סביבתית המובילות בישראל הן חברות טכנולוגיה שמפתחות פתרונות חדשניים לבעיות גלובליות: אגרוטק שמפחית את צריכת המים בחקלאות, בשר מתורבת שמפחית את הזיהום מתעשיית הבשר, טכנולוגיות אנרגיה מתחדשת ועוד. במילים אחרות, בישראל רואים הרבה השקעות אימפקט שמבוססות על פורצי דרך טכנולוגיים.
לעומת זאת, בחו"ל, במיוחד במדינות סקנדינביה, רואים גם דגש יותר רחב על עשיה חברתית המטפלת בפרט: שיקום אסירים, טיפול בחסרי בית, קידום חינוך במדינות מתפתחות ושילוב אוכלוסיות מוחלשות. הדגש הישראלי הוא יותר טכנולוגי ופחות סוציאלי במובן הקלאסי.
האם השקעות חברתיות פתוחות לכל אחד?
כן. השקעות חברתיות אינן נחלתם של משקיעים כשירים או גדולים בלבד. יש מגוון רחב של אפשרויות השקעה שפתוחות לציבור הרחב.
למשל, תוכלו להצטרף למסלול פנסיוני שמשקיע רק בהשקעות חברתיות, בדיוק כמו כל מסלול השקעה אחר בקרן הפנסיה. זה לא דורש סכומי מינימום גבוהים, ולא דורש היותכם משקיע כשיר. זה פשוט מסלול שמותאם לאלה שרוצים שהכסף שלהם יעבוד גם למען ערכים שהם מאמינים בהם.
לעומת זאת, קיימות גם קרנות פרטיות, קרנות אימפקט וקרנות הון סיכון שמשקיעות בחברות חברתיות ודורשות סכומי מינימום גבוהים יותר או רמת כשירות מסוימת, אבל זה לא שונה ממבנה ההשקעות הרגיל בשוק. סף הכניסה לא מפריד בין השקעות חברתיות ללא חברתיות. הדבר תלוי בסוג הקרן ובמבנה שלה.
איך מנוהלים הסיכונים בקרנות חברתיות?
אחד הדברים שחשוב להבין הוא שבכל מה שקשור לסיכון ולניהול סיכונים, אין הבדלים גדולים בין קרנות השקעה חברתיות לקרנות רגילות. הכסף מוגן או חשוף בהתאם למדיניות הקרן: עד כמה היא נחשבת סולידית. זה פרמטר בלתי תלוי במטרות החברתיות.
המשקיע בוחר את רמת הסיכון שלו בדיוק כמו בכל קרן אחרת, והמנהלים מנהלים את תיק ההשקעות בהתאם לפרופיל הסיכון הזה. יש קרנות חברתיות שמרניות שמשקיעות באג"ח ממשלתי ובמניות סולידיות, ויש קרנות שמשקיעות בסטארטאפים ובחברות צמיחה, מה שאומר סיכון גדול יותר. הבחירה היא שלכם.
מה שכן, התפיסה הרווחת היא שקרנות חברתיות הן בדרך כלל קצת יותר סולידיות ופחות מסוכנות, כי הן משקיעות בחברות שמאמצות קודים חברתיים וסביבתיים מתקדמים. חברות כאלה נוטות להיות מנוהלות טוב יותר, עם תהליכים שקופים יותר, פחות שחיתות, ופחות תביעות משפטיות. זו אמנם לא ערובה, אבל זו נטייה שניתן לראות בשוק.
יתרונות נוספים של השקעה חברתית מלבד תשואה
כשאתם משקיעים בקרן השקעה חברתית, הן כאנשים פרטיים והן כעסקים, אתם מקבלים הרבה מעבר לתשואה הכספית:
- סיפוק ומשמעות: ההרגשה שאתם לא רק מרוויחים כסף, אלא גם מקדמים עניינים שאתם מאמינים בהם: סביבה נקייה יותר, שוויון חברתי, חינוך טוב יותר.
- מוניטין ותדמית : בעולם העסקי, להיות משקיע בקרנות חברתיות או לעסוק בתחום זה יכול להוסיף למוניטין שלכם. זה מעיד על מודעות חברתית, נאורות ומחוברות לערכים. יש לזה גם ערך שיווקי אמיתי.
- שייכות לקהילה: השקעות חברתיות מחברות אתכם לקהילה של משקיעים, יזמים וארגונים שחושבים באופן דומה. זה יכול לפתוח דלתות, ליצור קשרים עסקיים חדשים ולהביא הזדמנויות.
- השפעה מדידה: בקרנות אימפקט, אתם יכולים לראות מספרים קונקרטיים על ההשפעה שההשקעה שלכם יצרה. זה משהו שקשה להעריך במונחים כספיים, אבל יש לו ערך אדיר מבחינה אישית.
שאלות נפוצות
1. האם השקעות חברתיות באמת מניבות תשואה דומה להשקעות רגילות?
כן, במרבית המקרים התשואה דומה לחלוטין. מחקרים רבים מראים שקרנות ESG וקרנות אימפקט מניבות תשואות דומות לקרנות מסורתיות, ולעיתים אפילו גבוהות יותר. הסיבה פשוטה: חברות שמשקיעות במודעות חברתית וסביבתית הן לרוב חברות מנוהלות טוב יותר, עם פחות סיכונים משפטיים ורגולטוריים.
2. האם צריך להיות משקיע כשיר כדי להשקיע בקרן חברתית?
- לא בהכרח. יש קרנות חברתיות שפתוחות לכל אחד, כמו מסלולים בקרנות פנסיה או קרנות נאמנות. יש גם קרנות פרטיות או קרנות הון סיכון שדורשות כשירות או סכומי מינימום גבוהים, תלוי בדרישות של כל קרן.
3. מה אם אני רוצה להתמקד רק בנושא אחד, כמו סביבה או חינוך?
זה בדיוק המקום שבו קרנות אימפקט נכנסות לתמונה. קרנות כאלה מתמקדות במטרה ספציפית מאוד, ואתם יכולים לבחור קרן שמתאימה בדיוק לערכים שלכם. יש קרנות שמתמחות באנרגיה מתחדשת, קרנות שמתמקדות בשיקום חברתי, וקרנות שמתמקדות בחינוך. הבחירה היא שלכם.
4. איך אני יודע שהקרן באמת עושה מה שהיא מבטיחה?
קרנות רציניות מפרסמות דוחות שקיפות ומדווחות על ההשפעה החברתית שלהן. תוכלו לבקש לראות דוחות אלה, ולבדוק האם הקרן עומדת בסטנדרטים בינלאומיים כמו PRI או B-Corp . ייעוץ פיננסי מקצועי יכול גם לעזור לכם להעריך את אמינות הקרן.
להשקיע בעתיד שאתם רוצים לראות
השקעות חברתיות מייצגות שינוי עמוק באופן שבו אנשים רואים את הכסף שלהם ואת האחריות שלהם כלפי העולם. אם פעם ההשקעה הייתה עניין טכני וקר של מקסום רווחים, היום יותר ויותר אנשים מבינים שאפשר לעשות יותר מזה. אפשר להשקיע בחברות שמקדמות ערכים שחשובים לנו, ועדיין לקבל תשואה כספית מצוינת.
בין אם אתם בוחרים בקרן ESG שמסננת השקעות בחברות שאינן עומדות בקוד האתי, או בקרן אימפקט שמתמקדת במטרה חברתית ספציפית, אתם משנים משהו בעולם. וזו תחושת סיפוק שהיא הרבה מעבר למספרים.
אם אתם שוקלים להיכנס לעולם של השקעות חברתיות בישראל , או רוצים לבדוק אם ההשקעות הקיימות שלכם מתאימות לערכים שלכם, נשמח לעזור. צרו איתנו קשר במספר 03-9204444 או השאירו פרטים כאן לקבלת ייעוץ מקצועי ומותאם אישית.
